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撰稿 | 行星

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“起了个大早，赶了个晚集”，用在如今的北汽蓝谷身上再符合不外。

2025年的第一个使命日，北汽蓝谷新动力科技股份有限公司（SH:600733，简称“北汽蓝谷”）对外表露了子公司北京新动力汽车股份有限公司（下称“北汽新动力”）2024年12月份的产销快报。

通过公告不丢脸出，北汽蓝谷2024年12月的产销数据天然均较2023年同时有了显耀增长，但销量增速彰着不足产量增速。不仅如斯，北汽蓝谷的2024年累计总销量也在新动力汽车商场中彰着“掉队”，甚而不足某些造车新势力。

另外，在新动力车企们纷纷找到盈亏均衡拐点确当下，北汽蓝谷背后依旧障碍相识的功绩撑捏，于今仍陷在捏续亏空的泥潭之中。销量与功绩的双重危急，无疑让商场对其长久运营智商产生了质疑。

一、销量线路欠安，被诸多新势力反超

北汽蓝谷在官网中先容称，该公司是一家聪惠出行一体化处置有谋略提供商，亦然国内时间首先的新动力汽车企业之一，主营业务包括纯电动乘用车研发瞎想、分娩制造与销售事迹，当今全力打造极狐、BEIJING两大汽车品牌。

北汽蓝谷背后的鼓舞北汽集团，则是一家产业链涵盖整车及零部件研发制造、汽车事迹贸易、轮廓出行事迹、金融与投资等业务的大型国有大型轮廓汽车分娩集团，旗下领有多个汽车子品牌和专科研发机构。

可是，头顶“中国新动力第一股”光环，背靠北汽集团大树的北汽蓝谷，离已往的荣光却越来越远。产销快报浮现，北汽蓝谷子公司2024年12月的产量为1.15万辆，同比增长133.4%；全年累计产量为9.08万辆，同比增长240.8%。

汽车产量显耀高潮，销量却以火去蛾中，北汽蓝谷202412月单月销量为1.64万辆，较2023年同时的2.08万辆下落21.2%。要知谈，多家新势力车企均在年末交出了亮眼获利单，其中理思汽车以5.85万辆的请托量位居第一。

除此除外，小鹏汽车已赓续4个月创造单月请托历史新高；蔚来汽车的单月请托首度紧闭3万辆，环比增长51.3%，同比增长72.9%；零跑、极氪的单月销量增速也跨越100%，改日成长后劲彰着优于北汽蓝谷。

以年为单元切入可知，北汽蓝谷2024年的累计销量为11.39万辆，同比增长23.5%，销量首度跨过10万销量大关。但理思、蔚来、小鹏等新势力车企，早在两年前便达成了这一阶段销售指标，当今正在冲击更大的销售限制。

为止2024年末，理思汽车共计请托新车50.05万辆，完成2024年销量指意见104%，成为首个达成年请托50万辆的新势力品牌。更不要说，比亚迪的销量早已紧闭百万，赓续多年领跑中国新动力汽车商场。

“让北汽新动力在三年内重回第一，并在2025年进入高质地发展新时间”，曾是北汽蓝谷前董事长刘宇在2021年公布的发展指标。可是三年之期倏得即逝，“掉队”的北汽蓝谷依旧难以解脱销售增长之困，没智商挽狂澜的刘宇也已退场。

而2024年7月，北汽蓝谷曾发布公告称，刘宇因使命原因不再担任该公司董事、董事长等职务，董事会应允选举原司理代康伟接棒董事长一职，张国富、刘不雅桥则将填补司理、副司理之位。

需要指出的是，此前北汽蓝谷里面的高管层变更已相称时常，“换帅”或将再为该公司的策略一致性与长久盘算推算发展增添不相识成分。“流连不利”一词，在北汽蓝谷身上体现得长篇大论。

二、功绩捏续“流血”，依靠外部融资存活

事实上，北汽蓝谷的震惊远不啻于此。证实该公司2024年9月的产销数据，其前三季度完了销量6.78万辆，同比增长23.92%；但其2024年前三季度的营业收入为98.18亿元，只完了了5.49%的个位数增长。

销售革新率较低的问题引起了诸多投资者的热心，北汽蓝谷讲授称，一方面享界于2024年8月上市，当今仍处于销量高潮期，对三季报收入影响不彰着；另一方面新动力汽车商场竞争愈发浓烈，价钱战日趋尖锐化，进而影响收入。

更禁锢乐不雅的是，北汽蓝谷长久处于亏空情状，2024年前三季度的归母净利润为-44.91亿元，扣非后净利润为-45.12亿元；第三季度单季的归母净利润为-19.20亿元，扣非后净利润为-19.29亿元。

2021年至2023年，北汽蓝谷的归母净利润辩别为-52.44亿元、-54.65亿元和-54亿元。据此诡计，不到四年的时期内该公司就已录得超270亿元的亏空，捏续“流血”无疑是阻截其发展最大的制肘。

另需谨慎的是，北汽蓝谷的财务账面也趋于吃紧，该公司为止2024年9月末的短期借债高达38.84亿元，一年内到期的非流动欠债为38.59亿元，而其为止同时末的货币资金仅37.16亿元，显着无法诡秘高额的欠债。

捏续的入不敷出压力之下，北汽蓝谷在成本商场的融资看成常常。继2018年借壳上市召募286.62亿元资金后，该公司又接踵进行了三次定增，本色募资金额辩别为10.34亿元、54.50亿元和60.30亿元，累计融资金额超500亿元。

2024年年末，北汽蓝谷又发布公告称，其子公司北汽新动力已完成增资扩股。其中11家外部策略投资者悉数将向北汽新动力增资81.5亿元，北京汽车则将以非公开左券风物增资20亿元，北汽新动力共计可收到增资101.5亿元。

另一方面，贝多财经谨慎到北汽蓝谷已在2024年9月变更了北汽新动力的分娩地址，原有瞎想产能也由32万辆下调至12万辆。此前“长江商报”曾报谈称，该公司的产能讹诈率仅为11.3%，闲置产能高达20.84万辆。

关于成本高企、销量颓落的北汽蓝谷而言，通过裁汰产能的风物缓解盘算推算压力是一条“减负”的出息，但早在2023年3月，北汽蓝谷就已对外转让了我方所捏有的常州工场固定财富等联系财富，背后的产能讹诈率困局呼之欲出。

三、结语

多重成分的承压下，北汽蓝谷注定会走向即拼集木的结局吗？谜底是辩说的，毕竟北汽蓝谷手中还有一张刚面世不久的底牌——与华为联袂打造的行政级豪华旗舰车型享界S9，该款车型上市72小时大定紧闭4800台。

2024年9月至11月，享界S9的累计销量为3632台，外界大皆以为该款车型的产能尚未开释，改日商场线路仍值得期待。北汽集团董事长张建勇亦对外强调，北汽以中枢策略、第一优先策略的高度，ALL IN享界S9。

在销量爬坡的要津时期，北汽蓝谷例必需要为享界S9提供强有劲的产能供给和营销势头，养殖出的销售参预限制禁锢小觑。只不外，享界S9最终能否在浓烈的商场竞争中凸起重围，请示北汽蓝谷走上康庄正途，唯偶然期能给出谜底。

显着，北汽蓝谷还远远不到能松语气的时候。

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